Германия начнет приватизацию бывшей Gazprom ​Germania

NEWSySeregi

 

 

Правительство Германии официально запускает процесс приватизации компании SEFE (Securing Energy for Europe), которая до национализации в 2022 году была немецкой «дочкой» Газпрома (Gazprom Germania).

Суть процесса на апрель 2026 года:

• Первый этап: Компания планирует провести докапитализацию (увеличение капитала) на сумму от €1,5 млрд до €2 млрд. Это приведет к первому размытию 100-процентной доли государства.
• Обязательства перед ЕС: Согласно требованиям Еврокомиссии, Германия обязана сократить свое участие в капитале SEFE до уровня не более 25% плюс одна акция к концу 2028 года.
• Цели привлечения средств: Вырученные деньги направят на развитие инфраструктурных активов: расширение сети газопроводов, модернизацию газохранилищ и поддержку торгового подразделения.
• Механизмы продажи: Рассматриваются варианты прямой продажи стратегическим инвесторам, проведение IPO (первичного размещения акций на бирже) или объединение с другими активами.
• Ограничения: Из-за стратегической важности SEFE для энергетической безопасности Германии круг потенциальных покупателей может быть ограничен правительством.

Контекст и причины ускорения:
По заявлению главы SEFE Эгберта Леге, импульс приватизации придали нестабильность на энергетических рынках и геополитическая напряженность на Ближнем Востоке, которые повысили ценность надежных энергетических операторов и привели к росту цен на газ.

Если вам интересно, я могу подробнее рассказать о том, какие именно активы (трубопроводы и хранилища) входят в структуру SEFE или как этот процесс повлияет на энергетический рынок Европы.

 

Что теряет россия:

 

Для России (и конкретно для «Газпрома») процесс приватизации SEFE — это финальный этап окончательной утраты контроля над крупнейшими энергетическими активами в Европе.

Основные потери:

• Имущественные активы: Россия безвозвратно теряет право собственности на стратегическую инфраструктуру:
  • Газохранилища: Включая «Реден» (Rehden) — одно из крупнейших ПХГ в Западной Европе.
  • Трубопроводные сети: Около 10% всей газотранспортной сети Германии.
  • Торговые подразделения: В том числе лондонский Gazprom Marketing & Trading.
• Финансовые убытки:
  • Капитал компании был обнулен при национализации, что лишило российских акционеров их доли без немедленной компенсации.
  • «Газпром» потерял инвестиции, оцениваемые в миллиарды евро, которые ранее вкладывались в развитие этих активов.
• Рычаги влияния:
  • Утрата статуса ключевого игрока на внутреннем рынке ЕС. SEFE занимает около 12,5% западноевропейского рынка газа и теперь работает на энергонезависимость Европы от РФ.
  • Приватизация делает процесс передачи активов практически необратимым. Если национализация была государственным актом, который теоретически можно оспорить в суде против правительства Германии, то продажа акций множеству частных инвесторов (через IPO) разрушает правовую конструкцию для возможной реституции (возврата).
• Судебные перспективы: Правительство ФРГ заявляло о возможности компенсации на основе рыночной стоимости, однако процедура не финализирована, а «Газпром» находится под блокирующими санкциями РФ, что юридически блокирует прямые выплаты. 

Резюме: Россия теряет не просто «дочку», а выстраивавшуюся десятилетиями опорную сеть в центре Европы, которая теперь будет модернизирована за счет частного капитала для работы против интересов «Газпрома».